一、简介

由于跨境并购交易额非常大，融资手段除了银团贷款外，同时发现夹层融资和LBO并购基金的身影，以及还有专门做杠杆收购的基金。

中资背景的LBO基金规模通常比普通专注PE投资的基金要大很多，在风格、投资策略、运营上差异很大，但是法律基本架构很类似。

二、离岸基金的类型和架构

从基金的类型上：基金可以分为封闭式基金、开放式基金、混合型基金（ 封闭式但是含开放式因素的基金、开放式但是含封闭式因素的基金 ）；从基金的架构上：基金可以分为平行基金、母子基金、伞形基金、封闭式基金等。

不同类型、不同架构的基金在受规管的法律、设立文件、设立时间、设立费用上有很大的区别。跨境收购都是封闭式基金，但很多基金的中后期会有含有一定的开放因素，投资者有一定比例的定期赎回权。

三、 离岸基金的设立地

并购基金的离岸地多数都设立在开曼群岛。“开曼” 是全球最大的离岸基金聚集地，在离岸基金领域处于世界领先地位。其规管基金的成文法、案例法在世界范围内首屈一指，吸引了流动性很强的国际资本在此择木而栖。

并购基金在运行方面，国际上通常是委托信誉卓著的银行、会计师事务所担任基金的托管人、行政管理人、审计师，以使得基金投资者的资金安全能够得到保证。即使基金及基金管理公司在“开曼”设立，若基金需要在香港、中国设立分支机构，经过专业的税务策划，基金及基金管理公司在多个法域的总体税负也很轻。